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本周钢铁市场预警:或启动上涨行情(7.14~7.18)

时间:2022-10-13

  [导读]:需求基本面有小幅度的改善,市场反馈在建筑钢材终端采购小幅增长,然板材市场则相对低迷,市场向好趋势开始明了。随着成本继续震荡反弹,晴好天气增加后的需求面继续改善,且重点钢厂产量和库存双双下降,未来钢市继续底部好转的概率加大,那么具体将如何运行,且进入今天的行情讨论。

  一、上周(7.7-7.11)钢市回顾

  上一周国内钢市试探性上调报价的情况明显增多,即便是成交略显不足的板材市场也是以稳为主,降幅趋缓;总体来看建筑钢材市场要略好于板材市场。

  1.1、钢价试探性反弹,成交开始好转

  近期国内钢市虽仍在弱势震荡,但试探性反弹操作明显增加,特别是建筑钢材市场成交有放量迹象;部分钢厂因此前调整品种生产结构而导致供货跟不上销售进度,只能无奈实施打折,上海、杭州等敏感地区的建筑钢材价格开始小幅度推涨。不过板材市场由于新货资源增加,下游采购力度不足,导致价格相对较弱,但商家也不愿进一步下调。整个钢市积极因素还在继续增强,后市信心也会随之增强。

  (图1)重点城市钢材平均价格走势情况图

  据中国钢铁现货网(www.gtxh.com)市场监测显示,截止到7月11日(上周五),国内重点城市25mm三级螺纹均价3132元,较上周同期涨1元;6.5mm高线均价3230元,涨3元;5.5mm热轧均价3363元,跌10元;1.0mm冷轧均价4024元,跌16元;20mm中厚板均价3358元,跌11元。下半周开始,国内主流钢厂陆续发布最新一期钢厂出厂价,宝钢8月调价明稳暗降,沙钢对中旬出厂价实行稳中个别上调20元,符合市场预期;市场表示,在价格上获得钢厂的支持后,后期拉涨信心和力度应该会有增强。

  国内重点城市分品种国内钢材价格走势情况(如下图):

  (图2)重点城市螺纹钢、线材平均价格走势情况图

  (图3)重点城市热卷、中厚板平均价格走势情况图

  (图4)重点城市冷轧板卷平均价格走势情况图

  1.2、进口矿持续反弹,钢厂调价稳中上行

  上周钢铁原材料市场继续震荡盘整,其中进口矿、钢坯小涨,焦煤、废钢尚有小跌,不过成本对钢价的支持水平正在缓慢上升,钢厂在此前低价位适量补库后,因涨价而退避观望,谨慎态度不减。

  [进口矿]:进口矿价格稳中小幅探涨,61.5%澳粉外盘报价在96美元,64.5%巴西粗粉外盘报价98-99美元,均较上周持平;青岛港61.5%PB粉报650元,涨5元;普氏62%澳矿报97美元,周环比涨1美元。涨价之后钢厂采购力度减弱,影响矿价反弹力度。

  [国产矿]:国产矿整体偏稳;其中鞍山65%-66%酸干基含税780元,本溪65%-66%酸湿基不含税550元,唐山65%-66%酸干基含税830元,淄博66%碱粉含税860元/吨,均较上周持平。

  [钢坯]:钢坯市场经过反复的震荡,钢坯市场略有小涨;唐山地区150普碳钢坯报2740元,同规格低合金钢坯报2860元,周环比涨10元/吨。国内其他地区钢坯也多以上涨为主,安阳150钢坯报2760元,鞍山报2770元,邯郸报2790元,上海报2800元,无锡报2720元,均较上周五涨10~40元。库存较低,然轧材企业需求也相对较弱,因此钢坯市场难有明显变化。

  [废钢]:废钢市场价格稳中有跌。江苏重废含税2120-2380元,上海废钢含税2350元,北京废钢不含税2000元,均较上周持平;天津废钢不含税2000元,周环比跌20元;虽废钢库存较低,但钢厂采购废钢意愿不强,市场交投十分清淡,商家信心较为缺乏,因此预计后期废钢还将稳中窄幅盘整。

  [焦炭]:冶金焦市场价格稳中下跌,安阳二级冶金焦报960元,临沂报1010元,吕梁准一级焦报930元,上海二级焦报1140元,均较上周同期跌10~20元不等。钢厂对冶金焦的采购较为谨慎,并且有个别钢厂尚在下调冶金焦采购价,继续打压价格;而国内大型煤企主动降价更是给市场带来不利影响;在现货市场焦煤库存压力高企的情况下,预计未来焦煤市场还将以弱势为主。

  钢厂在最新的调价中以稳中上调为主,在原料市场反弹后,钢厂采购力度明显减弱,反应其对成本的压制管理依然谨慎,此前钢厂在进口矿低价位短期补库后,随着矿价反弹,继续拿货意愿降低,矿价反弹受到较为明显的压制;加上钢厂检修减产的情况有所增加,因此预计近期原料市场反弹难度较大,延续窄幅震荡走势为主。

  粗钢产量高位回落,内需底部回暖、出口下滑。

  随着华东及南方地区陆续“出梅”,户外工程项目施工进度加快,上周终端采购有所增加,但依旧较为低迷,数据显示,截止6月下旬末,重点钢企内部库存为1391.5万吨,较上一旬下降7.9%,。另外,海关总署数据显示,6月份我国钢材出口业务也呈现收缩态势,当月出口总量为707万吨,较5月份下降100万吨,出口的回落必然将加重内销市场的压力。内需虽有小增,然外需大幅降低,反应近期国内外钢材需求基本面总体弱化。不过随着雨水减少、晴好天气增加,各地微刺激项目施工进度加快,后期钢铁需求应当可期。

  (图5)6月下旬重点钢厂粗钢产量明显下降

  在钢市进入传统需求淡季后,我国重点钢厂检修减产情况增多,6月下旬粗钢日均产量降至177.81万吨,旬环比下降5.86万吨。出货不畅及新订单组织不理想,加之出口回落,使得钢厂出现主动降产避险。

  二、本周钢材走势预警(7.14~7.18)

  上周钢价跌势继续减缓,试探性拉涨出货的情况有所增加,反应钢市正在底部回暖;时间进入7月下半月,经济回暖进一步确立,微刺激等稳增长项目效应继续显现,再加上成本回升、供应下降等利好,笔者认为,钢价在经过此前较长时间的盘整后,有可能逐渐开启反弹之路。笔者判断主要基于以下因素,请批判参考:

  【钢市利好因素继续增加】:

  经济数据利好延续,稳增长预期加强。本周中旬统计局公布了6月CPI、PPI指数,均符合市场预期,6月CPI指数仍远低于年度红线,为接下来央行的货币调控预留了更大的空间,有利于支持稳增长项目融资推进;另外6月PPI指数降幅继续收窄,再联系此前公布的PMI指数回暖,表明国内经济回暖持续。在此基础上,稳增长预期进一步增强,64条铁路将快速批复,不久后将迎铁路建设潮;另外济南等地全面放开楼市限购政策,且一线城市土地出让提速,房地产在下半年进入开发旺季;另外中央高层对当前经济政策的密集表述,给市场传递稳增长政策预期再次强化信息,这将极大的稳定钢市信心。

  原材料市场继续震荡回稳,成本支撑逐步强化。近期进口矿、钢坯等原料继续震荡回升,虽然焦煤、废钢依然偏弱;但由于近期钢厂资金问题爆发,导致其财务成本费用依然较高,因此钢厂虽仍有盈利,但成本压力增强是事实;钢厂最新的调价稳中上调,也在反应其向市场转移成本的愿望,因此笔者认为原料等成本因素对后期钢价的支持力度转强。

  供应减弱、终端需求有加速释放迹象。粗钢产量出现高位回落,虽然仍然处于相对高位,但在以往同期钢材出口较大的消化下,国内钢市供应压力相对较低;进入夏季高温天气,限电或进一步影响后期粗钢产量,因此整体供应压力相对不强。另外随着户外工地施工加速,均有赶工期需求,因此后期下游需求继续增加是大概率事件;且钢价开启稳中反弹行情,终端逢低接货操作也会有所增加。

  市场心态明显好转。当前钢价处于底部,下跌几无门路;而不论是产量、钢厂库存还是社会库存,均降至相对较低水平;加上稳增长预期增强,无不刺激着钢材市场对后市的信心,因此商家心态的好转,将有助于后期钢价维稳反弹。

  【利空因素仍存】:

  行业内部资金压力依然偏重。得益于原料成本的大幅下降,今年上半年国内钢企普遍都有盈利,但是从最近频繁爆发的钢企资金问题来看,行业内部资金紧张的局面越来越严重。一方面是银行等机构的资金流入通道狭窄;另一个方面则是行业内部“造血”功能依然较低。因此,紧张的资金局面,还将继续制约后期钢市的运行。

  钢材出口业务回落,增强钢材内销压力。钢材出口量在持续数月增长之后,6月份出现较为明显的回调;当前国外钢市也进入需求淡季,同时贸易国继续加大对我国钢材出口的反倾销调查力度,且随着人民币汇率的回稳、成本增加,我国出口钢材的价格优势也在逐渐丧失,因此后期钢材出口将面临压力;出口的减少,势必加重国内钢市的供应压力。

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